Пермь, Россия
СОЮЗ-Консалтинг

СОЮЗ-Консалтинг

c-consulting@mail.ru

8-909-110-49-40

Навигация

Вступайте в группу и будьте в курсе последних новостей в области оценки

Участникам группы будут предусмотрены СКИДКИ.

Оценка акций

Оценка стоимости акций предприятия - это по сути определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.

Под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;
платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Основой для оценки стоимости акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов. Поэтому основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли. Оценка обыкновенных акций обычно гораздо проще оценки привилегированных акций. Оценка обыкновенных акций не требует введение поправки и коэффициентов, применяемых при оценке привилегированных акций.

При проведении оценочной экспертизы большое значение имеет размер оцениваемого пакета. Так, если оценивается контрольный пакет, к стоимости пакета добавляется премия за контрольный характер, т.е за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за неконтрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, важной характеристикой, существенно влияющей на стоимость пакета, является ликвидность оцениваемых ценных бумаг. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, а наименьшей ликвидностью - акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

При оценке стоимости акций для оформления наследства Вам необязательно предоставлять весь пакет документов, так как оценка носит формальный характер и нотариусу для расчета пошлины достаточно одного экспертного заключения. Оценка акций в таком случае проводится по котировкам акций на бирже, если они котируются и есть информация по сделка или методом чистых активов - делением стоимости чистых активов на количество акций с применением поправки на контрольность и низкую ликвидность.

Также стоит обратить внимание, что часто стоимость пакета акций при наследовании гораздо ниже стоимости услуг по оценке акций. Это связано с тем, что много акционерных обществ образованных в период приватизации к настоящему времени не существуют или существуют только на бумаге, имущество все давно выведено на другие компании и продано по частям, оборудование морально устарело и представляет интерес только как металлолом. В таких случаях мы советуем Вам найти координаты старого предприятия и попытаться самостоятельно выяснить стоимость пакета ваших акций. После этого вы можете самостоятельно принять решение по оценке акций.


ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКЦИЙ для оформления НАСЛЕДСТВА
- копия свидетельства о смерти;
- копия паспорта заказчика оценки (желательно, наследника); 
- выписка из реестра акционеров с указанием количества акций, находящихся на лицевом счете умершего.

ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКЦИЙ (БИЗНЕСА)
- копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации). 
- копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг. 
- виды деятельности и организационная структура компании. 
- копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть). 
- данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс 
- отчет о прибылях и убытках 
- последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка). 
- ведомость основных фондов. 
- данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.). 
- расшифровка кредиторской задолженности. 
- расшифровка дебиторской задолженности: 
- по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; 
- доля сомнительной задолженности. 
- информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним. 
- бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам. 

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика со спецификой оцениваемого предприятия.